过去一个月来BDI指数上涨了近30%，连续第6个月上涨。9月3日，BDI又大涨59点2.41%报收2501点，这是2010年11月10日以来新高。

波罗的海好望角型散货船运价指数（BCI）也同步大涨4.36%至4862点，创下2010年6月9日以来收盘新高，过去一个月来上涨39.7%，连续第5个月上涨。

BDI为什么持续上涨？

1、传统旺季，需求端恢复

每年下半年为干散货市场旺季，这比较容易理解。另一方面BCI对BDI的上涨起到了较大的推动作用，中信期货沥青燃油研究员杨家明认为，近期BDI上涨的主要驱动是波罗的海海岬型指数（BCI）上涨，该类型船只规模在8万吨-17.5万吨，一般用于运输煤炭、铁矿石，近期海岬型船只运费上涨是驱动该指数上涨的主要原因。

巴西矿难、澳洲飓风后，两国铁矿石发货逐渐恢复正常，需求端逐渐恢复，这些年船运行业经历低谷之后也有复苏的迹象。

由于巴西淡水河谷重新启用矿脉、澳洲港口在3月飓风袭击后出货量增加等因素影响，好望角型散货船运费率在8月30日增长2392美元，达到34583美元，是近5年来的最高水平。巴拿马型散货船运费率也稳定在2万美元左右。

BIMCO首席运输分析师Peter Sand表示，巴西出口无疑是好望角型散货船的重要市场，但整体市况需求也推升了好望角型散货船运费率。他指出，BDI如今更多地受到BCI指数的影响，跟几年前较为均衡的状况大不相同。

业内人士指出，此次干散货运输市场反弹主要是受三大因素影响。首先是巴西淡水河谷宣布复产并增加下半年产量，虽然这已经有一段时间，不过，巴西出口铁矿石是一条很长的航线，航程至少两三个月，这使得市场船舶突然变少。

2、干散货船舶拆解多，新造少

供给端，近年来船舶拆解数量中干散货船只占比最大，而干散货船只新订单数量维持在低位，IMO限硫新规势必导致船舶燃料成本上升，加剧拆解数量进一步增加，运力收缩将是不争的事实。

2019年上半年，散货船新船订单量同比下降了73%，全球新船订单量在今年第二季度跌至历史低点，未来运力下降趋势明显。根据造船厂前期的好望角订单数量，2019年投运的船舶增量约为2.7%，而全年的干散货运增量预期约为3.3%，这意味着好望角运船供给关系紧张。

并且船东正阶段性调整运力布局，减少大西洋的运力投放，将更多的船舶转向太平洋，在巴西铁矿石需求逐步恢复的情况下，大西洋运力出现阶段性供不应求，船舶租赁运价持续走高，导致BDI短期内加速上行。

3、脱硫塔和压载水安装造成部分运力短期退出市场，造成短时运力紧张也是推高市场的一个因素

明年1月1日开始生效的国际海事组织（IMO）硫排放限制规定也是激励BDI大涨的主因。Arrow Shipbroking Group研究部主管Burak Cetinok称，越来越多的船舶必须暂停运营，赶在限硫令生效前安装脱硫装置。在出口运输量强劲、船舶供应减少的情况下，运费率也随之提高。

市场预测限硫令实施后，在淘汰老旧船舶后，2020年散货船运输市场预计供应增长约2.3%，低于需求增长的3.2%，在供过于求下，BDI指数仍有持续上涨的空间，这个趋势有利于拥有巴拿马型与灵便型的运营商。

4、中美贸易战导致的谷物高关税也造成客户开始采取一些对应措施

有消息称，由于美国出口谷物关税相对较高，不少客户已经转向中南美洲采购，装卸港口也都在中南美洲，而中南美洲到中国航程较长，需要花费更多航行时间，这也影响到市场供给并有助于推升运费率。

有市场参与者认为本轮BDI这波上涨是由于大家对明年油价无法预测，很多货物赶在2020年前提前出货。

5、港口积压占据了一部分运力

据克拉克森在最近的一份市场报告中就表示，许多市场消息来源都报告说，中国煤炭进口被推迟或受到限制。

有报道称，南方一些港口的动力煤清关延迟了至多60天，而北方一些港口的焦煤进口也受到了影响。另外，禁止异地报关也导致了部分中国南方港口压港。

据官方统计，中国的煤炭进口1月至7月同比增长7%，但中国方面表示，2019年的进口不能超过2018年的水平。

内贸船东如何搭上外贸市场的便车

相比于外贸市场的火爆，内贸市场则一直处于低迷态势。

当前沿海市场华南航线运价41元/吨、华东航线运价29.4元/吨，在当前4200元/吨左右的内贸燃油价格下，日租金水平仅相当于7500美元/天左右。

而9月2日的外贸市场，3.8万载重吨的小灵便型船的日租金水平为12371美元/天，大灵便型船平均日租金水平为15158美元/天，巴拿马型船则为18116美元/天。

照此推算，兼营船外放运营的收益，整整高出内贸运营约一倍左右。

在当前的市场环境下，有条件的沿海船东，应该优先选择兼营船外放，做好内外贸运力布局调度，获取外贸高收益的同时，减轻内贸市场的运力压力，获取最大收益。

对于数量较多的内贸小型船东，无外放经营能力和经验，则可以考虑与大型船东合作，通过联营或者期租等方式，交由大船东运营，规避风险的同时，获取稳定的高收益。

总之，沿海船东需要合理布局运力、进一步加强合作，才能扭转当前市场的低迷态势，搭上外贸市场火爆的便车。