针对这些现象， 《现代物流报》 （微信号：现代物流报）记者将深入市场，对期货、限产、冬储等进行详细调查。本报从即日起，分期对调查情况逐一刊登，以飨读者。

进入冬季以来，多地基建工程项目陆续开启停工模式，钢市需求侧渐呈弱势。但今年与往常有所不同的是，自上周以来，国内钢材期货市场加速上扬，价格不断走高，11月25日期货再次涨停，市场不禁陷入疯狂。与此同时，钢价近来也表现良好，钢市呈现出整体强劲的走势。

“每年进入冬季以后都是钢材的需求淡季，此时市场大多以修整为主，但今年有点特殊。”钢贸商马冲告诉记者，“近期钢材的价格波动幅度很大，可以说经历了新一波的“过山车”行情，不排除期货拉动的可能。”

对此，中钢网分析师王英广解释道：“铁矿石、热卷期货品种上周一开始大涨。一方面说明了之前回调结束，开启继续反弹的信号；另一方面也说明盘面变动巨大，当前做空风险极高，操作难度加大。”

锦泰期货分析师李阳阳也表示，“近期钢价涨得厉害，除了有期货推动的因素外，也不排除人民币贬值带来的效应。”进而，他分析道，10月份以来，房地产市场逐步收紧，大量资本开始进入期货市场，再加上煤炭供应紧张，适时拉动了价格的上涨。

同时，王英广分析道，黑色系强势上涨的逻辑仍然是双焦在供给侧改革下供需错配，资源紧缺局面延续造成价格逆势上涨，甚至铁矿石、螺纹、热卷期货大幅回调期间焦炭仍在涨价。焦炭占炼铁成本从9月底33.9%上升到目前40%左右，这不能不说明原料成本的支撑作用和对钢铁企业应对涨价的压力越来越大。

当然，在进入11月以后，北方逐步进入采暖季，雾霾污染加重，环保治理下钢铁、焦化企业限产都比较严厉。加上降温降雪天气，运输受到影响，都间接拉动了焦炭价格走强。所以黑色系支撑仍在双焦，有利于多头市场情绪释放。

在当前去产能和停产限产等硬指标的压力下，钢市需求面并未出现改观，11月份钢市淡季不淡，钢价大幅上涨，11月全月上涨幅度超过400元/吨。截至11月25日，指数收在3130元/吨，较上月末上涨450元/吨，月环比涨幅为16.79%，较去年同期价格上涨1190元/吨，同比涨幅为61.34%，创2014年8月19日以来的新高。

对此，王英广表示，价格上涨，代表业内普遍看好未来价格预期走向。记者经了解发现，由于期货受到越来越多钢厂、贸易商以及产业链不同环节的用户关注，对现货引导性也越来越强，但期货不会带动现货市场趋势性变化，现货受供需、库存、资金、政策环境等影响非常大。“对现货市场来说，尤其是供求，是决定现货市场的根本。”王英广说。

由于期钢是对未来市场的合约化交易，比如螺纹主力1701，是17年1月交割的合约。“期货市场暴涨暴跌，都会对现货市场心理产生巨大震动，贸易商习惯上会跟随期货市场变化来做出报价调整。”李阳阳表示。对此，王英广持赞同态度，但他同时表示，“热卷、螺纹、铁矿石期货主力合约价格仍低于多数现货市场的价格。这一点焦煤焦炭上有较好体现，期货低于现货，在供给偏紧的情况下很难持续下降，一旦有利好因素，仍会快速反弹向上修正。”

值得注意的是，钢市价格涨势能否得到延续？王英广表示，后期钢价的总体形势仍然是易涨难跌，尤其是2017年。

对此，他进行了深入的分析，从宏观面来讲，主要在于供给侧改革继续深化，钢铁去产能有望进一步向在产产能压缩，这种形势从今年的焦煤、焦炭行业可做参考。只要经济不出现大的下滑，钢铁需求保持相对平稳的增长态势，那么明年钢铁的供需形势将进一步改善，这有利于钢市进一步向好的方向转化，何况成本因素还将在一段时间内发挥较强的作用。

不利的一方面是天气转冷需求下降，成本和需求博弈仍会继续。但只要对明年形势预期较好，就会冲淡季节性需求回落影响。“整体来看，期货市场和现货市场不能截然分开，两者是相辅相成的。但在原料市场，铁矿石价格的持续走强可能会带来新一轮的调控。”李阳阳表示。“期货大幅上涨，只能是给现货市场带来极强利好，但不是决定性因素。”王英广说。