2018年5月，国内经济运行保持稳健，大宗商品市场生产活动活跃，供给继续增长，终端需求保持上升格局，增速略有放缓，商品库存延续下降走势，市场库存压力明显缓解，推动大宗商品价格止跌反弹。据中国物流信息中心市场监测，5月份大宗商品价格环比回升1.5%，同比回升9.2%；1-5月份，累计比去年同期上涨6.9%。

从主要行业来看，黑色金属和原煤价格止跌回升，化工和成品油价格继续上涨，有色金属价格则转升为降。黑色金属价格较上月回升1.8%，其中钢材类商品回升1.7%。原煤价格较上月回升3.2%。化工产品和成品油价格较上月分别回升2.5%和5.5%。有色金属价格较上月回落1.4%。具体来看：

钢材市场方面，钢厂利润仍然可观，生产热情高涨，产量进一步扩张，市场供应大幅增加。钢市需求同样保持增长，但增速有所放缓，一方面市场价格在走高后风险预期增强，终端采购积极性下降；另一方面多数工地资金偏紧导致回款速度放慢，同样抑制了市场成交。再加上南方部分地区进入高温多雨季节，也使得终端需求呈现出相对疲软的态势。库存方面，钢铁行业产业链库存继续减少，市场库存压力明显减轻。供需两旺加上库存水平偏低，推动钢材市场价格止跌回升，5月份国内钢材市场价格环比回升1.7%。

煤炭市场方面，产地煤价持续上涨，市场看涨情绪浓烈，贸易商处于惜售状态。产地供应紧俏的同时，终端需求情况也较为旺盛。今年煤炭夏季旺季需求提前，特别是电厂日耗远高于近年同期。一方面，今年5月全国气温明显较往年同期偏高，居民用电需求提前增加；另一方面，工业需求强劲，下游钢铁建材水泥等领域盈利增加，带动行业开工率。此外，目前水电启动不及预期，也使得火电需求量持续攀升。整体来看，5月份国内煤炭市场行情止跌回升3.2%。

成品油方面，受地缘政治紧张以及原油库存下降影响，国际原油价格继续处于强势上行中。国内市场方面，5月的气温进一步上升，加上车市小幅回暖，对汽油需求形成一定支撑。同时，增值税减税政策正式落地执行，对柴油下游消费企业存在一定利好，工矿企业、建筑、物流等行业均较为活跃，柴油出现季节性回暖。且随着原油表现强势，5月12日和26日成品油调价再次迎来两连涨。受国内外诸多利好因素影响，5月份国内成品油市场价格继续上涨5.5%，涨幅较上月扩大3.9个百分点。

化工产品市场方面，上游来看，国际原油价格持续上升，对化工产品价格支撑力度增强。供应方面，连续三个月保持增长，且本月涨幅有所扩大。据大宗商品综合指数显示，5月化工供应量指数较上月上涨7.8%，涨幅较上月扩大6.4个百分点。终端需求状况良好，从化工市场调研情况来看，下游开工变化不大，部分大厂开工维持在8成及以上，中小企业开工相对偏低，近期华东部分地区受环保政策影响，部分中小企业开工率略受影响。5月份国内化工产品市场平均价格继续回升2.5%，升幅较上月扩大1.6个百分点。

有色金属方面，据国家统计局数据显示，2018年4月份，十种有色金属产量453.9万吨，增长3.1%，国内有色金属供应继续增加。需求方面，增速有所回落。房地产投资、新开工面积、商品房销售面积、商品房销售额等指标增速整体放缓。汽车行业虽有小幅回暖，但由于降低汽车进口关税、降低汽车外资准入门槛等政策影响，后期国内汽车产销或将受到冲击，增长较难持续。此外，据调研空调企业反馈，目前基本维持满产水平生产，订单较为充裕，但不及去年同期水平。在此背景下，5月份国内有色金属市场价格环比小幅回落1.4%。